报告摘要显示，二甲苯贸易格局呈现出“世界以亚洲为中心，亚洲以中国为中心”的明显特征。
截至2022年，我国二甲苯建成产能已达3803万吨，较四年前增长167%。
2022年，我国二甲苯实际消费量将达到3465万吨，对外依存度将达到30.5%。该股仍处于高位，但下跌趋势明显。
日本和韩国主要向中国出口二甲苯，需求高度依赖中国市场。
日本、韩国二甲苯产能较大，但国内下游消化能力有限。
由于日本和韩国距离中国较近，运输成本低于中东地区，使中国成为日本和韩国的最佳二甲苯出口国。
2022年，随着美国汽油需求的恢复，芳烃调和油需求大幅增加，韩国出口量增长400%。
出口北美可能继续成为韩国消化二甲苯的新途径。
日本、韩国二甲苯企业及装置概况：日本、韩国二甲苯生产始于20世纪70年代，从1990年代发展到2000年左右，并在2010年至2014年第三轮产能增长中爆发，以满足2014年的增长。全球需求。
目前，龙头企业已完成产能整合，集中在SK集团、新日本石油等大企业。
从工艺流程来看，日本、韩国产能大部分采用中长流程。第三轮建设的部分产能采用短流程。大部分生产工艺均配备歧化和烷基转移装置。
目前，日本、韩国二甲苯企业面临较大竞争压力。
一方面，一些较老、工艺较旧的产能，可能因能耗较高而承受较高的生产成本；另一方面，2010年以后新增的一些短流程产能，适应了全球尤其是中国二甲苯的需求短缺，但由于流程短、经济效益差，面临着较大的盈利压力。正值二甲苯供应充裕，下游需求不旺盛，成本压力上升。
据装置统计，目前日韩企业总产能1382万吨中，最脆弱的产能包括：现代科斯莫短流程第二套BTX装置、出光德山已关停的中层企业其上游原油加工设备。该工艺装置总产能101.4万吨；新日本石油和歌山28万吨装置和千叶26万吨装置总产能为54万吨。
2023年之后，中国对二甲苯产能扩张速度将慢于下游PTA，因此仍将依赖日韩进口。
韩国在工贸一体化方面做得很好。其生产能力大部分为长流程，设备较新。因此，长流程产能需求压力较低；短流程产能可能继续维持低负荷甚至关停。
日本一些老旧产能，尤其是性能较差的装置，可能面临退出压力。
在俄乌冲突没有明确结论之前，美国的石油需求将继续对芳烃产品价格产生影响，并推动亚洲芳烃产品的季节性出口。
本报告摘自国泰君安期货于2023年8月31日发布的研究报告《对影成双：追溯中国进口对二甲苯来源地——对二甲苯期货上市预热系列报告（五）》。具体分析内容及风险提示请参阅报告全文。
